——尼尔·克里斯的多重策略对冲基金——哈钦希尔资本（Hutchtin Hill Capital）使资本快速增长

       尼克尔·克里斯是位于康涅狄格州斯坦福德（Stanford，Connecticut）的SAC资本顾问公司的前量化战略负责人。当他于2007年9月开始经营自己的对冲基金公司时，人们很自然地认为他在设立一家定量分析家工作室。但是，他们错了，如AQR资本管理公司（AQR Capital Management）或高盛资产管理公司（Goldman Sachs Asset Management）等全球阿尔法基金（Global Alpha Fund）。
 
       设在纽约的哈钦希尔资本（Hutchtin Hill Capital）确实采用了量化的分析方法。但是，它是一家多重策略公司，目前主要投资四种核心策略——自定信贷策略、自定股权战略、系统与量化策略以及宏观策略——以及三种机会主义策略，包括套头交易与管理期货。

       克里斯获得了芝加哥大学（University of Chicago）的数学专业博士学位，他曾经在高盛资产管理公司（GSAM）担任量化交易组的投资组合经理。克里斯说道，“当离开SAC资本顾问公司的时候，我特别想要开一家多重策略公司”。他喜欢通过这种方式获得多样化效益。除了克里斯与赛斯·帕多维兹（Seth Padowitz）之外，价值15亿美元的哈钦希尔资本拥有11位投资组合经理。其中，赛斯·帕多维兹是位于达拉斯的多重策略公司HBK资本管理公司（HBK Capital Management）的前量化研究负责人。这些投资组合经理包括：宏观经理本杰明·海勒（Benjamin Heller，HBK前资产组合经理）曾担任花旗集团与纽约Old Lane Partners公司信贷经纪人的皮埃尔·以马利·埃夫勒（Pierre-Emmanuel Evreux）、设在斯坦福的信用对冲基金Sailfish资本合伙人（Sailfish Capital Partners）的前合伙人与投资组合经理Shahraab Ahmad。

       哈钦希尔资本每天在全球范围内执行平均800项交易。该公司1/4的资产在量化策略领域，包括统计套利、固定收益套利、相对价值、分散与相关交易。但是，虽然公司有定量分析师投资，但其他策略是更基本的。例如，在股权方面，哈钦希尔资本从事从配对交易到事件驱动投资的所有活动。

       流动性与风险管理是至关重要的。克里斯不希望哈钦希尔资本从事无法退出的投资——这是在2007年8月市场动荡时期的量化经纪人与2008年危机中所有类型对冲基金所面对的一个问题。“在投资中发生的许多惨败都与难以摆脱的大额头寸有关，”克里斯解释道，“对我们来说，在所有策略当中，每位投资组合经理侧重于与资本相关的头寸规模。

       43岁的克里斯已经撰写了关于量化投资的许多书籍，并指导纽约大学（New York University）库朗数学研究所（Courant Institute of Mathematical Sciences）金融计划中的数学应用。他说道，设立对冲基金“一部分靠市场，一部分靠人才”。幸运的是，银行自营交易的减少和对冲基金行业的整合为优秀的投资专家创造了买方市场。找到适当的市场更加困难：“我们花了很多时间来审视我们每一个策略”，克里斯说道。

      从外部视角来看，真正使哈钦希尔资本脱颖而出的是它的策略投资者：克里斯的朋友詹姆斯·西蒙斯（James Simons）——文艺复兴科技公司（Renaissance Technologies）的已退休创始人。其中，文艺复兴科技公司位于纽约东瑟塔科特，是一家充满神秘色彩的、强大的定量分析师交易公司。克里斯与詹姆斯·西蒙斯相识于6年前，并曾在西蒙斯创办的非营利组织美国数学（Math for America）共事。“他似乎拥有我所喜欢的人具备的所有特点”，西蒙斯是这样评价克里斯的，“他很聪明、可靠，使人喜欢与他一起共事。无需考虑，我很高兴给他投资。”

       西蒙斯通过梅里蒂奇基金（Meritage Fund）为哈钦希尔资本投资。其中，梅里蒂奇基金是为西蒙斯的家人与文艺复兴科技公司的职员管理资金的一只对冲基金。梅里蒂奇同意为克里斯的新企业全费拨款3亿美元；哈钦希尔通过了一些些资金成本缩减计划，并收取2%的管理费与15%的绩效费。
 
       到目前为止，梅里蒂奇已经因其对哈钦希尔资本的信心而得到了回报。截至4月30日，哈钦希尔资本自营业绩的年回报率为13.82%，标准差为6.46%，夏普指数（Sharpe ratio）为2.03，投资者应该会喜欢这些数字。

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